Портфель структура 2025.11.02. Ротация в Сургутнефтегазе

Небольшая заметка про портфель.

Короткая неделя + надо домонтировть видео про стейки, новую серию. Душевный подкаст 4.1

9a4453e09ac72893d4ded729e942cc96 

Портфель с рядом небольших изменений.

Шорт РТС закрыл.

Таблица

Снимок-экрана-2025-11-05-в-18.53.13  

1. Заменил в Альфе у жены Сургут обычку на преф.

Если посчитать разницу за 5 лет (берем 1 рубль дивиденд на обычку + 5 копеек каждый год), с учетом налога, то мы получим 

38,08 vs 4,51 или 33,57 рублей разницы, в случае если за 5 лет с компаний ничего не произойдет.

Снимок-экрана-2025-10-10-в-15.37.17 

Полностью обычку не продам.

550 000 обычки

550 000 префов

2. Купил в Сбере 10 000 акций обычки, проверить нашу теорию.

А часть НМТП продал.

Снимок-экрана-2025-10-31-в-13.34.26 

3. Т-Технологии, ждем отчет.

В Атоне Т-Технологии продал, чтобы все было в одном месте.

4. Но докупил до 1/10000 Интер-РАО.

На РСБУ отчетность тут не смотрю

Screenshot_56 

Многие не знают, что Интер РАО это мегасбыт.

Полвыручки это два столичных сбыта

Снимок-экрана-2025-11-05-в-18.33.43 

Производство

Снимок-экрана-2025-10-30-204400 

5. У меня еще был небольшой лот Красноярскэнергосбыта в ГОСА-портфеле в Сбербанке.

Докупил немного на отчете

Отчет не самый лучший, но хотя бы офера появились.

Screenshot_115 

6. Эн Плюс груп РСБУ также не показателен.

Мне кажется, ряд историй на рынке, в том числе эта, могут хорошо выиграть от будущего ослабления рубля.

Screenshot_604 

7. Золото откатилось от пиков.

$4000 это все равно много!

Госдолг-США-в-золоте-2025М10 

Максим Орловский, на конференции Смартлаба, сказал, что запуск Сухого лога у Полюса - это "влажные ночные фантазии".

Действительно, ряд инвесторов мне сказали, что $200 млн CAPEX это очень мало, значит, по их мнению, идет сдвиг вправо.

Снимок-экрана-2025-11-05-в-19.00.03 

Портфель vs Индекс vs ПИФ

Снимок-экрана-2025-11-05-в-18.56.46 

Динамика отдельных счетов

Снимок-экрана-2025-11-05-в-19.05.00 

Всем успехов!

Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. ALENKA CAPITAL не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.

Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, ALENKA CAPITAL и Марламов Э.Т. не могут гарантировать достоверность и полноту включенной в обзор информации. ALENKA CAPITAL и Марламов Э.Т. не несут ответственности за убытки от использования информации, содержащейся в данном обзоре

Комментарии

  • Валентин Гаврилов

    Элвис, спасибо! Сориентируйте, пожалуйста: закрытие шорта по РТС означает мнение, что рынок акций отбился от лоя, а сильной девальвации рубля не ожидается? или иные мотивы?

    • Элвис Марламов

      Валентин, думаю, это хедж еще актуален!

  • Белоусов Иван

    Элвис, привет. Нет ощущения, что сникерсы слишком высоко улетели? технический похоже на пузырь Доткомов/ИИ, смотрю на график и есть ощущение что назревает коррекция, особенно когда обращаешь внимание на объемы, на пиках индекса, последние 3 квартала например по dj объемы торгов удвоились, при том, что тело свеч растет умеренно, меня наводит это на мысль, что крупные парни на этом хайпе встали в продажи, и наполняют стаканы на любые объемы...

    • Мichael S

      ИНДЕКС ДОЛЛАРА США (DXY) = МАКС ЗА 5 МЕС + Хедж-фонды сбрасывают акции технологических компаний самыми быстрыми темпами за последние 2 года — CNBC + constraint is energy, not compute © Сатья Наделла + сетап в газе такой, что можно увидеть 5-6 на Henry Hub в апреле в-общем, выглядит так, что надо в газ нырять :) вообще, в Штатах сейчас всякие on-site производители энергии для датацентров летают на сотни %% (типа условных BE, IREN, CIFR), но как покупать компании с PE 1500x, я не знаю

      • Михаил

        Ну у крупных производителей газа норм оценки, не завышенные. P/E: AR 17, EQT 18, CTRA 12 Я не стал выходить из них на фоне мегароста потребления элэн в США, когда Элвис продал

        • Мichael S

          AR и EQT у меня уже какое-то время есть как раз, форвардный P/E там 13-14 а вот Bloom Energy я пропустил, хотя идея нырнуть была :)

          • Александра Янковская

            есть еще британский Ceres ln, который скакнул вчера на контрактах, им бы американских подгонщиков=)

        • Андрей Andr

          А у канадских еще ниже VET, SU. Правда и перспективы снижения доступа на рынок сша тоже существенные

          • Михаил

            из канадских у меня TOU c 15. под запуск СПГ-терминалов с самым коротким транспортным плечом в Китай

            • Андрей Andr

              Посмотрю, спасибо. Не знал про него

          • Виктор Никитенко

            потому что там налоги конские на дивы

    • Элвис Марламов

      Иван, ИИ-эра все может изменить )

  • Emil K.

    Ну, Орловский не о Сухом логе сказал, что это влажные фантазии. Влажные фантазии, это что Сухой лог выйдет на проектную мощность и добыча на других месторождениях, к тому моменту не упадёт. Т.е. фантазия - это простое суммирование проектной мощности Сухого лога с существующими объемами добычи.

    • Дмитрий Казарин

      На всякий случай оставлю здесь этот скрин, суммирование это не сами инвесторы придумали, об этом говорил Полюс на инвестор дай в декабре 2024

      • Элвис Марламов

        Вот именно!

  • Artur Daukaev

    А где же Новабев?)

    • Элвис Марламов

      В фонде