Портфель структура 2025.08.03. GDR Etalon конвертировались в акции Эталон груп
Впереди важные события, может быть, Уиктофф в этот раз добьется успеха, либо Трамп обрушит мировую экономику супер-тарифами.
Ведь в каждом американском магазине очень много китайских товаров.
Эта, кстати недооцененный риск и не стоит от него отмахиваться.
Баффетт и его приемники продолжили продавать активы во 2-м квартале 2025!
Одно дело цитировать лучшие афоризмы великого инвестора, рассуждать про гравитацию ставок и отношение капитализации к ВВП.
Другое дело поставить на это капитал.
Они даже прекратили байбэк!
Посмотрим, что из этого выйдет и надеемся на лучшее.
Впереди отчеты.
Мой портфель частично был заточен на приближение мира, так или иначе он возникнет.
Подождем, может быть, придется по итогу новостей и отчетов что-то изменить.
Портфель:
Таблица:
Новости по бумагам из портфеля.
1. Globaltrans уходит на делистинг с AIX.
https://aix.kz/issuers/globaltrans-investment-plc-gltr/
Дивиденды в ФИНАМ так и не дошли!
2. Etalon стал Эталон груп в портфеле.
Процесс редомициляции продолжается.
Вчера смотрел эти видео про Шагал и стройку.
Есть слабые места! Переносы сроков!
Но задумка крутая.
Только Шагал стоит 100 млрд.
Есть интересные квартиры - и цена (если деньги сразу) вроде бы нормальная:
https://etalon.pro/home/quarterssearch/pdfflat?city=msk&investid=42000000000171923
Вроде бы актив дешевый и Система может качнуть дивиденды, но рынок недвижимости сейчас на лопатках.
Смущает, что спад 2025, вполне ожидаемый и предсказуемый спад, компания пытается заретушировать. Для чего?
3. Выходили отчеты НоваТЭКа.
Компания роста за капитал.
Практический вопрос, те кто брал по 2000 рублей за акцию, где они должны были продать?
.png)
Обычно инвесторов ставят перед дилеммой, переплачивать ли за компанию роста (IPO, блогеры, эйфория) или купить компанию роста дешево (в кризис, паника, крепкие парни).
Но что делать, если инвестор уже купил дорого?
Если все время брать компании роста по высоким мультипликаторам, а потом продавать если все пошло не так, то итог будет не очень, ведь не каждый суперпроект выстреливает, и не найти было доводов, чтобы продать НоваТЭК в декабре 2021.
4. Икс Пять выкупило свои акции у X5 Group ("голландские" инвесторы предсказуемо не захотели входить в капитал).
Москва. 31 июля. ИНТЕРФАКС - ПАО "Корпоративный центр ИКС 5" осуществило выплату компенсации своему бывшему нидерландскому холдингу X5 Retail Group за нераспределенные акции, говорится в сообщении компании.
Сумма компенсации не указывается.
Компания уточняет, что выплата была одобрена подкомиссией правительственной комиссии по контролю иностранных инвестиций.
Ранее X5 получала от экс-холдинга требование о выплате компенсации за нераспределенные акции, возникшие вследствие оферты X5 на распределение бумаг, в результате которой большая часть держателей бумаг нидерландской компании стали акционерами российского ПАО.
Российская X5 в конце сентября 2024 года завершила распределение GDR нидерландской компании на акции ПАО для держателей бумаг в иностранных и российских депозитариях. Количество нераспределенных ценных бумаг составляет примерно 10,22%, сообщала нидерландская компания.
Х5 - крупнейший в России ритейлер по объему выручки. На 30 июня 2025 года группа объединяла 28,301 тыс. магазинов.
26 866 956 акций.
Акционерный капитал примерно такой:
Мы должны изменить FIF вот тут
Вчера проводил на MSCI Russia ребалансировку, пришли дивиденды, учел событие в Икс Пять.
5. Ozon после прихода нового минора, устремился на редомициляцию.
Москва. 30 июля. ИНТЕРФАКС - Маркетплейс Ozon получил согласие Департамента регистрации компаний и интеллектуальной собственности Кипра на редомициляцию в Россию, сообщила компания.
Речь идет о редомициляции кипрской Ozon Holdings Limited. В конце декабря акционеры компании утвердили решение о ее "переезде" в САР Калининградской области, там она продолжит деятельность как МКПАО "Озон". Ранее сообщалось, что процесс переезда должен завершиться до конца 2025 года, по итогам процесса акции МКПАО будут торговаться на Мосбирже.
Кроме того, на 1 сентября запланировано внеочередное собрание акционеров, в повестку которого будут вынесены "юридические вопросы, необходимые для завершения процесса редомициляции": утверждение новой организационно-правовой формы компании в РФ, определение размера ее уставного капитала, утверждение устава, предоставление совету директоров полномочий на осуществление определенных действий, связанных с редомициляцией.
Ozon на 31,76% принадлежит ПАО АФК "Система", еще 27,71% у компании АО "О23", владельцем которой являются структуры Александра Чачавы; остальные акции в свободном обращении.
Скорее бы! Очень хочется продать фанатам роста тысяч по 5000!
Обещаю, когда на это неделе выйдет отчет, посчитать чистый долг по методики менеджмента Ozon, чтобы улучшить мультипликаторы ))
6. Мечел и его акции крепки.
Жду отчеты дочек.
Смешной случай с ЮГК и Ростехнадзором меркнет, на фоне новостей про приостановку больших шахт Мечела.
Вывод? Акционерам Мечела некогда читать телеграм-канал или они самые крепкие парни на рынке?
7. Россети МР неплохо отчитались.
Не успел докупить до 0,1% акций.
Самой крутой сетью оказались Россети Волга.
Вывел из Альфы 8 млн дивидендов от ВТБ, перераспределил их на другие счета.
8. Также был отчет Ставропольэнергосбыта.
Не всем он понравился!
9. Случайно стал инвестором в Самараэнерго, по классике неудачная спекуляция, считал, что будет большой дивиденд.
Част ьуспел продать на сущфакте, но не все.
Когда-то у меня было 0,25% компании. Поэтому актив очень знаком.
Де-факто, по не ясной причине, они дали дивиденды за 2024 год с задержкой.
Доля сбытов в портфеле растет! :)
Для стоимостного инвестора это отличные компании.
Буду держать Самару теперь.
10. Tesla заменил частично на внутренние "российские" бумаги.
В расчете на их разблокировку в будущем.
Я думал, что у Макса 20% акций компании.
https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/who-owns-tesla/
Однако друг мне подсказал, что Маск продал либо заложил часть пакета ради приобретения X.
Про срыв мега-компенсации я уже писал ранее.
Слайд из презентации для конференции Смартлаба.
Маск объясняет акционерам, что ему нужна мотивация и дополнительный вес в СД, чтобы вывести компанию на уровень капитализации в $10 трлн и чтобы ему никто не мешал.
Тем более, что его доля сейчас оказывается всего 13%.
«Речь не о деньгах, а о сохранении стратегического контроля, особенно учитывая наши амбициозные планы по производству роботов-гуманоидов. Я не могу допустить ситуацию, когда какие-то активисты смогут по политическим мотивам лишить меня влияния на ключевые решения. Это принципиально для будущего Tesla», — сказал бизнесмен.
Совет директоров Tesla одобрил новый компенсационный пакет для гендиректора компании Илона Маска на $23,7 млрд. В этот пакет вошло право миллиардера выкупить 96 млн акций Tesla по цене $23,34 за штуку, сообщает The Wall Street Journal (WSJ).
Это решение принято спустя несколько месяцев после того, как суд штата Делавэр повторно отменил утвержденный в 2018 году бонус Маску в размере $50 млрд. Сейчас предприниматель оспаривает это решение в апелляционном порядке. Новый пакет позиционируется как временная мера на случай, если апелляция в Верховный суд штата будет отклонена.
В своих заявлениях Маск подчеркнул, что готов продолжать руководить Tesla следующие пять лет, только сохранив контроль над компанией.
https://www.rbc.ru/rbcfreenews/6890bfb69a7947f5da863c4a
Без Маска Tesla это не Tesla. 2030 года ждать будет бесполезно.
Понимаю, что в России не все бы доперли, для чего Миллеру платить 1 трлн рублей, чтобы капитализация Газпрома превысила бы 20 трлн рублей, но в продвинутых рыночных США уже принятый мотивационный пакет акционеры почему-то зажали, после роста капитализации в 10 раз!
И вот теперь шансы увеличились, можно сказать, что Илон Макс чуть замотивирован.
Но впереди обсуждение нового большого мотивационного пакета.
Портфель vs Индекс
Отдельные портфели
Плечо
Доли акций в динамике
Дивиденды за 2024 все уже пришли, далее пока жду дивиденды по ZIM, НоваТЭКу и Самараэнерго.
Всем успехов!
Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. ALENKA CAPITAL не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.
Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, ALENKA CAPITAL и Марламов Э.Т. не могут гарантировать достоверность и полноту включенной в обзор информации. ALENKA CAPITAL и Марламов Э.Т. не несут ответственности за убытки от использования информации, содержащейся в данном обзоре
Комментарии
Александр Крупин
Элвис, а юнипро имеет какой-либо драйвер помимо мира? Никто её особо не покупает почему-то, болтается словно в проруби...
Элвис Марламов
Это обновленные энергоблоки, подробнее тут alenka.capital "Портфель структура 2025.05.18. Вновь купил Novagold"
Александр Крупин
то есть модернизация идет полным ходом без участия сотрудников GE? В таком случае идея отличная. Можно вопрос? Какую цену акций считаете справедливой с учетом можернизации?
Элвис Марламов
Ориентируюсь на 5 рублей и возвращение западного оборудования до 2030.
Кекс Пекс
>Дивиденды в ФИНАМ так и не дошли! Вроде там выплата в течение трех месяцев с 18го июня? Или в других местах уже дошли?
Артем Матвеев
Все верно 3 месяца с 18 июня. В ГПБ ничего не было
Элвис Марламов
Дивы через три месяца или в течении трех месяцев?
Артем Матвеев
В течение 3 месяцев
Элвис Марламов
Вот, я тоже так подумал
Кекс Пекс
"компания выплатит в течение трех месяцев", в моем понимании после этого еще какое-то время плюсом на саму проводку евроклировскую. Т.е. еще рановато сокрушаться
Артем Матвеев
С 18 июня по 18 сент могут выплатить спецдивиденд. Время еще не вышло, и думаю, что компания должна выпустить новость о произведенной выплате
Элвис Марламов
Логично!
Андрей Воробьев
в ВТБ нет
Иван Москаленко
эталон уже серьезно заколебал переносить шагал ждали сначала 30 июня потом 30 июля теперь 30 сентября уже начал выводить деньги со счета и хочется начать ремонт поскорее, а все ждешь и ждешь... достали)
Элвис Марламов
Иван, как в целом район и квартира?
Иван Москаленко
1. район очень нравится, вокруг всё новое и красивое, ездим туда наверно каждые недели две на выходных посмотреть дом/стройку, погулять по набережной (правда ЗИЛартовской её части) зайти куда нибудь в кафе. они уже сдали 1 очередь, так что там можно пройтись по двору и оценить масштаб 2. уже появились первые проблемы после сдачи первой очереди - Яндекс Лавка и её сотрудники не ценят фасады, благоустройство, плохо себя ведут и тд - жильцы уже начали жаловаться 3. район очень развивается: набережная, новые очереди жк, стройка нового метро полным ходом это неплохо, но шумно и грязно еще будет долго кажется) а так конечно много всего можно написать и про Эталон и про Шагал, но не думаю что это кому то будет прямо супер интересно))
Элвис Марламов
Акционерам Эталон с долей 0,1% интересно ) Математически надо продавать, например, на новостях о дивидендах
Иван Москаленко
можно написать небольшой пост на выходных тогда
Элвис Марламов
Супер
AlekseyGG
будет здорово! спасибо
Андрей Горелов
А они планируются?)
Элвис Марламов
Прибыли нет, только если Системе очень надо
Алексей
Детей нет?
Дмитрий Да
Посмотришь, как Трамп соблюдает собственные же договоренности, как-то даже договариваться уже и не видишь смысла.
Андрей Горелов
Эталон планируешь держать?
Элвис Марламов
Хотел собрать ваши мнения по активу. Вроде бы дешево, а с другой стороны Система и долг
Алексей Холод
Самара упоминается в посте 6 раз, при этом доля префа в портфеле - 0.19%, доля обычки - 0.04%
Элвис Марламов
Ах Самара городок
Sergey Pestelev
Элвис, подскажи пожалуйста по дивидендам Полюс Золото будешь писать в брокеров запрос или просто дождешься пока дивиденды сами придут? Тут обсуждалось, что БКС просит заполнить документы отправить и возможно это ускорит процесс получения дивидендов за предыдущие года.
Элвис Марламов
Сергей, просто дождусь
Алексей Карпов
Какая цена на "российскую" Теслу?
Элвис Марламов
9000-11000 примерно, с учетом налога дисконт около 50%. Подходит, только если ждать мир и снятие санкций с НРД, пусть к 2030
PavelV
Просто в мечел заходят спекулянты типа Орловского, которые больно бьют по рукам парней с калькуляторами.
Элвис Марламов
Он должен был уже выйти на ставке! Кто-то же лил На стейк также хотел заработать )
Monko
Самарэнерго классика москухни)
Элвис Марламов
ЛЕГЕНДА
Valeriy Gruzdev
Осталось совсем немного до 5000 акций Т и private, почему бы не докупить?
Элвис Марламов
5000 надо в Т-Банке? а Private у меня там и так есть
Valeriy Gruzdev
Да, в недавнем посте было про это. Сам планирую делать перевод бумаг из РакурсИнвест (то что получено в рамках принудительной конвертации расписок на IB) и остальное из Сбера
Элвис Марламов
У меня акции в УК «Мой капитал». Их просто так не выведешь, надо продавать.