Портфель структура 2025.04.13. Купил Газпром, начинаю мечтать
Всем привет! Как писал в прошлых двух записях, портфель по разным причинам лишился своих старх супер-ие с котроыми он просуществовал более дыух лет.
В целом результат получился отличный. Можно ли было все оставить как есть? Я хотел оставить, но например обстоятельства в Русагро или Globaltrans заставляют выходить.
В плече на этой диаграмме я отражаю как шорты и лонги, хотя сейчас у меня почти все плечо перекрыто шортами, а в Казахстане существенно сократилось после продажи большей части позиции в казахстанских банков после их роста.
Из-за Русагро, Globaltrans, Газпрома, вывода денег и налогов больше всего сократился портфель в Атоне. Будем восстанавливать!
В новых реалиях, портфель сфокусирован на возможное заключение мира и экономические перемены к лучшему в России в течении года.
Как я понял из комментариев к прошлой записи, большинство алёнковцев не одобряет такие подходы, примерно как и инвестиции в Казахстан и евроклир ранее.
За последние пару недель волатильности было серия ошибок, чего очень давно со мной не случалось:
Рано купил Газпром
Поздно вышел из Русагро
Не продавал Юнипро
Купил ZIM перед тарифной войной, так как думал, что тарифы из-за смены маршрутов экспорта и импорта вызовут переоценку в секторе, в особенности в компаниях без китайских кораблей
Ничего не заработал на Магните, три раза выходил в безубыток
Шорты не дали защитного эффекта
В валюту не лез, но все же купил юани на прошлые выходные и продал пусть с небольшим убытком, но это было совершенно лишнее действие
Вышел почти из всех акций золотодобытчиков кроме расписок Полюса, так как думал, что действия Трампа усилят доллар, а золото после отката обновило пик.
Взгляд на рынок, геополитические новости противоречивы, неделя может быть насыщенной. И мир возможен и новое большое наступление российской армии на Сумы и заход на второй круг переговоров позже. Каждый потом сможет сказать "ну я же говорил", но в моменте пока даже на самом верху не знают как все будет, при этом наш рынок дешев.
Коротко по позициям.
1. В Globaltrans все же кидалово состоится.
Атон предлагает продать расписки по 200 покупателю Х, чтобы не ждать начисления "дивидендов" через Citi.
В остальных брокерах такой опции нет.
2. Пришли дивиденды от ZIM и акци отскочили.
Мой портфель в Казахстане отжался от минимумов, но до $1 млн не вернулся.
Стало около $837 тысяч.
3. Докупил до 60000 акций Air Astana.
4. Отчет Etalon за 2024.
Хорошие продажи и уже запредельные финансовые расходы - все как любит Система.
5. Шорт в самой Системе закрыл на снижении, а вот в Северстали не весь.
Подожду отчеты на этой неделе.
6. Увеличил долю в газовых компаниях.
Если бы Газпром не хандрил и хорошо управлялся, у нас бы совсем по-другому чувствовал себя весь рынок и индекс.
Одна из крупнейших компаний в мире вызывает ухмылку у почти любого российского инвестора, а при разговоре о Северных потоках эти инвесторы закатывают глаза и думают, что это шутка.
Возвращение к средней прибыли из прошлого меня бы порадовало.
Тогда P/E какую сулит нам капитализацию?
Теперь у меня 1 млн акций. Начинаю мечтать о росте капитализации!
Повторять без понимания рисков о том, что мечтать в случае затягивание военных действий на годы, придется долго, не рекомендую!
Докупал в Альфе.
А в Атоне зафиксировал убыток по 119 и купил обратно, чтобы снизить налоги.
7. Также сделал и в Юнипро.
Продавал потихоньку все акции Юнипро в Альфе, чтобы снизить налог, а в БКС откупил из обратно и собрал 25 млн акций Юнипро.
8. НоваТЭК нейтральные результаты по производству в 1-м квартале.
Постепенно введут и Арктик СПГ-2 и Мурманский СПГ.
9. Продал ВТБ на самом дне.
Это был грандиозный фейл, собирал для Прайма, потом эту акцию отменили, и я продал по 69 :)
10. 4 млн из портфеля с ВТБ потратил на докупку Сургутнефтегаза ао.
Теперь у меня 2 млн штук.
Динамика портфеля vs индекс vs ПИФ
Дивидендные ориентиры еще не пересчитал.
Всем успехов!
Данный обзор не может рассматриваться или использоваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация. ALENKA CAPITAL не осуществляет деятельность по инвестиционному консультированию и не является инвестиционным советником.
Несмотря на то, что данный материал был подготовлен с максимальной тщательностью, ALENKA CAPITAL и Марламов Э.Т. не могут гарантировать достоверность и полноту включенной в обзор информации. ALENKA CAPITAL и Марламов Э.Т. не несут ответственности за убытки от использования информации, содержащейся в данном обзоре
Комментарии
Алексей Холод
Теперь можно показать жене, как потерять млн $ за 2.5 недели ;)
Алексей Холод
А если без шуток, то с такой волатильностью и таким огромным потоком новостей очень сложно не "тильтовать". Иногда смотришь на движения некоторых бумаг и не веришь своим глазам.
Denis KV
А что у нас изменилось за последнее время, что нужно тильтовать? Ситуация особо хуже не стала. Да, изменились котировки, но они также быстро вернутся обратно. Рынок болтается на Январских уровнях, когда все отходили после прощальных санкций Байдена и спорили бакс будет 110 или 120. Драйверов роста бумаг и без завершения СВО - достаточно.
Валентин Гаврилов
например, действия Трампа по тарифам. Они могут не только парализовать внешнюю торговлю, но и сломать международную валютную систему. И это уже не гипотезы, а конкретная реальность.
Denis KV
Могут сломать, а могут и не сломать, кто знает. Каждый день меняются вводные. Наш пример с 22 года показал, что Экономика гораздо гибче, чем все думают. Да и на своей памяти не припоминаю кризисов, когда весь мир сидит и ждет его :) Настоящий кризис прилетает внезапно и незаметно, а не когда каждая домохозяйка про него говорит
Валентин Гаврилов
Если поднять историю кризиса 2008 года, то тогда тоже очень долго говорили до него, и, вроде бы, сходились на том, что не ожидали беду: ну, как же, все же говорят, значит кризис не настоящий. А он взял и случился. Вот и сейчас так же может быть. П.С. февраль 2022 года тоже не помните? Там многие ждали того, что случилось.
Denis KV
Ну что тут спорить. Все, что угодно может быть. Каждый сам принимает решение, кому-то комфортно сидеть в активах, кому-то комфортно сидеть в кэше. Все люди разные
Валентин Гаврилов
согласен. Это я писал к тому, что там, где кто-то не видит оснований для волнения, другой в холодном поту закрывает позиции.
Denis KV
Где-то читал, что лучший индикатор сбалансированности твоих активов - количество открытий терминала за день :)
Артём Яндуганов
Про коронавирус и сво заранее было слышно, не преуменьшайте
Элвис Марламов
Тахо покажу )
Павел Байков
интересны инвестиции и мнение авторов про активы за пределами РФ, Казахстан и другие идеи. Какую бы ставку можно сделать на заключение мира в иностранных акциях ? Также хотелось бы иметь возможность платить за подписку не картой РФ.
observer
А иностранным акциям то пофиг на мир в основном, у них там своя игра: тарифы и госдолг. Я немного почитал на прошлой неделе прессу и мне кажется что тарифы история временная, шоковая. Писал тут что покупал/добирал активы (Nebius например). Кроме того, сделаю еще одно непопулярное заявление: я думаю что реакция на рынке долга тоже черезчур эмоциональная была. В конце концов есть кредитор последней инстанции в виде ФРС. В общем, я восстановил свою позу в трежерях по более низким ценам. Но 4 снижения ставки мы вряд ли увидим в этом году, если конечно не будет супер рецессии.
Ivan K.
у меня иностранный портфель на 80% забит трежерями tlt и tmf, жду, что Трамп задавит Пауэлля и ставку резко снизят
Элвис Марламов
Павел, наверное первое, что приходит в голову, это VEON
Ravil
Элвис, так Veon уже переоценился и аппсайда вроде как нет уже… касательно твоего поста в целом: спасибо за такую открытость! Больше нет таких публичных профилей в рунете где автор еще и открыто признает все свои фэйлы!
Артемий Уверский
Если я не ошибаюсь, Элвис говорил, что IPO Киевстара может дать толчок к дополнительной переоценке с целевой ценов в $70.
2tl
Как это нет апсайда? Веон капа 3, киевстар расчетная на айпио 2-2,5. Плюс Джазз. Это как раз прекрасное раскрытие стоимости. Если хотите кратный апсайд в штатах - пресловутая seabridge норм, только там и риски несопоставимы.
Элвис Марламов
Равиль, привет! Спасибо, открытость необходима в нашем деле! VEON еще дешев, но нужны сделки, которые они планируют.
Оl
Элвис приветствую, ZIM планируете продавать ? Судя по этому посту считаете эту покупку ошибкой.
Элвис Марламов
Нет, ошибка в том что не ожидал падения на позитивных для него новостях
Оl
Если куплено на год-два, то по идее не так важно, вход с учетом дивов неплохой
Денис
Элвис, а ты в итоге Глобалтранс в Атоне сдал? Я вот сейчас думаю, сдавать или нет. Но надеюсь, что дивиденд будет выше 200 р.
Элвис Марламов
Сдал
Дмитрий Москвичёв
Элвис, крепись! Много ошибок из-за желания жать на кнопки и FOMO у большинства из них нас. Все будет и пойдешь на перехай)
Vsevolod08
Почти 22% в Газпроме, вау. Это будто возвращение в 2021 год)
Роман
И мы все помним чем это закончилось
Николай
40% газпром/новатэк/юнипро Ультраагрессивная ставка на мир
Monko
Или на фантазии о мире...
Элвис Марламов
Я бы 2 млн купил акций, но нет свободных денег
Николай Шарипов
Элвис по сегодняшним ценам брал бы Газпром?
Элвис Марламов
120-130, нет большой разницы. Думаю это один из лучших вариантов инвестиций в российскую экономику если веришь, что все будет хорошо.
Александр Шадрин
А чем Газпром лучше Системы? Огромный долг, мертвые трубы.
Элвис Марламов
А мультипликаторы для начала похожие? (
Vyacheslav P.
А из Магнита в итоге почему вышли? Идея покупки же была в будущей переоценке.
Элвис Марламов
Все время выбивало стоп
Евгений Хал
Элвис, ты используешь стопы?
Элвис Марламов
Использую уровень входа
Алексей Белоусов
Элвис, спасибо за честность! С Газпромом идея понятна, а в Новатэке какие у тебя ожидания, если говорить про акции на Мосбирже по текущей цене? - ждешь ли ты рост цен на газ в мире? - запуск Арктик СПГ-2 как расчет при мире, верно? Тогда США должны снять SDN с них. Такое ранее вообще бывало? Газовозы тоже вернут? Без них совсем никак
Ivan K.
также Элвис забыл про СПГ лавину от других стран, конкуренция станет очень большая
Алексей Белоусов
Про это Элвис довольно много писал как раз, сейчас ситуация изменилась, как я понимаю и газ в мире может подорожать, так как США самим его не хватает
Булат Кузяшев
США поэтому сейчас активно уголь будут наращивать, там потенциал большой, а газ втридорого Европе впарят) Естественно никто делиться с нами не захочет
Элвис Марламов
Вовсе я не забыл, тем более это наш термин из периода тотальной любви к Газпрому.
Элвис Марламов
Алексей привет! Считаю, что велики шансы на снятие американских санкций с Арктик СПГ-2
Dmitry Plusov
А зачем им это? Американцы хотят подмять под себя ГТС Украины и Северные потоки, и мне кажется, больше вероятность, что Газпром выведут из под санкций чем Новатэк.
Элвис Марламов
Газпром и не под санкциями
Denis KV
Так можно просто в долю взять Американцев и вопрос решен
Радик Агзамов
Элвис приветствую , по глобалтрансу будешь выходить на дивиденды или выходить за дешево ? Я так понимаю вопрос в том что дивы могут не придти пока санкции не снимут , но с другой стороны мир не загорами и можно подождать.
Элвис Марламов
Радик, продажи часть, остальное оставлю под дивы.
Аслан Т.
Неужели никак нельзя наказать Globaltrans, как так в наглую им удается безнаказанно всё это делать. Простите, наверное, выглядит наивно, не очень много знаний в этом вопросе.
Радик Агзамов
можно попробовать подать в арбитражный суд на покупателя актива они то в России .Основание : недобросовестное приобретение актива, заниженная оценка активов , аффилированные лица покупателя и акционеров глобалтранс.
Андрей Горелов
Подать в суд на покупателя потому что он что-то дешево купил у иностранца?) Вы серьезно?
Женя
Это какая такая статья за "недобросовестное приобритение"
2412330
Ну сформулировал коллега коряво, но по сути че нет-то.. щас как раз отжимают много чего у кого) мошенство в особо крупном размере, как у мошковича, и погнали. Нужен ток уважаемый интересант, а не нахлебники-миноритарии. И прокуратура зашуршит сразу, найдёт массу проблем.
Женя
Я только за, но реалии таковы что везде одно жулье, и это еще комплимент
Алекандр Холкин
Государство могло бы палки в колеса поставить, отдавая приоритеты другим компаниям при перевозка по ж/д или увеличением тарифов для глобал транса персонально . Но это никому не интересно пока
Аслан Т.
Я согласен, хочется чувствовать, что наши интересы защищают.
Андрей Горелов
Глобалтранс это дубайская контора. Наверное можно пойти в суд в оаэ и доказывать что активы сдают дешево. Но кто это будет делать?
Евгений
Либо ОАЭ, либо Казахстан.
Элвис Марламов
Аслан, крупные миноры не стали бороться.
Аслан Т.
Очень жаль, так хочется, чтоб их наказали за наши убытки.
Рустам Равшанов
Кэп, солидкор закрыл или некорректно отображается на диаграмме?
Andrey45K
Элвис, добрый день. А при мире ВТБ не стрельнет в 120+? Может не стоило менять на Газпром? Спасибо
Булат Кузяшев
Нужны ведь драйверы (дивиденды)
Элвис Марламов
Зря продал возможно, и 200 может быть в 2026.
Антон Кор
Вопрос, а зачем дробление на такое количество счетов? Я понимаю, если собирать премиумы/прайветы, но у классических брокеров этого нет, да и у банков не у всех за брокерские счета это дают. Т.е. счёт ради диверсификации самих счетов, а что это даёт? Может я что-то упускаю, подскажите
Илья Вечтомов
У каждого брокера свои возможности + Элвис может их сравнить. Когда столько счетов все варианты можно увидеть. Плюс если один брокер навернется, то остальные останутся)
Евгений Романцов
Т.е. банков вообще не осталось?
Иннокентий
Там еще доля в Сургут-п 4,77%, но Элвис второй пост подряд ни слова про них не сказал. Вот это интересно.
Элвис Марламов
Все держу в фонде. Разделил подходы.
Антон Кор
А можно тогда раскрывать состав фонда с описанием логики по позициям на регулярной основе, раз пошёл рассинхрон? Было бы интересно и полезно понимать актуальный взгляд на позиции из фонда. Держать руку на пульсе психологически важно, а мнение Алёнки позволяет получить ясность, а значит и принимать решения более взвешенные для самого себя.
Ed
И без акций страшно быть, и в акциях страшно быть.
Элвис Марламов
В акциях не страшно если не следить за каждым чихом
Игорь Сабецкий
С недавнего времени,рубрика про портфель,моя самая любимая!Я совершенно не проспеваю за всеми изменениями и не понимаю их,но интересно:-)))
Элвис Марламов
Да, изменения тектонические )
Павел Белесов
Элвис, накопление Сургут АО это ставка на возраст Владимира Леонидовича?
Элвис Марламов
Павел, ставка на рост FCF в разы и переоценка в случае прихода иностранцев.
Артем Ша
Элвис, купи казино в Макао, они торгуются - люди точно в кризис там много денег оставят, чтоьы отыграться за фонду....
Адам Кар
А почему ошибка не продажа Юнипро? Это же ставка на мир
Элвис Марламов
Можно было учесть панику у инвесторов на новостях про CAPEX и просто зайти ниже.
Андрей Блинов
Элвис, а вместо solidcore ты что взял?
Элвис Марламов
ZIM и Tesla
2tl
Поддержу перепись стремных инвестиционных решений - за две чудесные недели в РФ слил весь результат с декабря прошлого года. Удержал только SA и VEON за рубежом.. Элвис, в золото теоретически не поздно вернуться - ниче толком не отросло еще ) хотя это и смущает
Элвис Марламов
Да, золото еще выше. Но в моей картине мира, золото должно терять свой вес после усилий Трампа по спасению бюджета. Если говорить о рисках инфляции, то 50 бочек нефти за унцию это также перебор.
2tl
Согласен про перебор, но он также и в дешевизне нефти. Есть теория, что спасение бюджета и экономики США не возможно через дорогой доллар, и инфляция здесь поможет, а в этом случае цена золота вполне может быть оправдана. Не на года, но на период неразберихи точно. Про корреляцию нефти к золоту - всё больше уверен в том, что разговоры про "нефти много и она будет дешёвой по 40-50$" больше не актуальны в том числе из-за инфляции в баксе. В моменте она может сходить и на 20$, только это окажет влияние на нас, а не на компании в секторе, так как будет краткосрочным явлением. Уже на бренте по $58 американская нефтянка начала чётко говорить, что так не пойдёт. Поэтому скорее вероятна нефть по 75-80 и золото по 3000 с постепенным снижением в сторону 2700, что тоже дохрена.
AlexeyVictorovich
Элвис, почему пишешь, что ошибка? В валюту не лез, но все же купил юани на прошлые выходные и продал пусть с небольшим убытком, но это было совершенно лишнее действие Юань на 6-7% ниже - можно и обратно купить - все правильно тогда продал же.
AlexeyVictorovich
Элвис, тебе если уж за каким-то хреном нужен втб прайм, то за пределами столицы его можно получить за 30 (и даже меньше) мио рублей и покупать сами акции ВТБ не обязательно (хотя по 69 наверное есть резон на долгосрок))) )
Элвис Марламов
7 млн и 30 это большая разница)
Андрей Блинов
Не веришь Малису?
Элвис Марламов
В чем конкретно?
Никита Ларченко
Привет, 15 млн неделю надо на счете подержать и на год прайм будет, делаю так уже года 3.
Андрей Andr
А почему именно неделю? И условно открываю 1.04, на Брок счету должно быть 15 м, далее неделю держу и можно вывести часть? Через год за неделю увеличить до 15м? Такая логика?
Никита Ларченко
Да, тебе пакет на год подключают. Условия подключения, что бы 15 млн было, как подключат часть снять большую снять можно.
Nikolai Vasilenko
Если глобалтранс, кстати, выплатит дивиденды просто платежом в Евроклир (а не будет искать схемы как заплатить владельцам расписок в РФ депозитариях), то вероятно, что дивиденды до держателей в Атон/БКС/Райф просто не дойдут (если у вас нет ВНЖ Европы и т.п.)
Радик Агзамов
и надо будет ждать снятия определенных санкций , чтоб деньги пришли ?
Nikolai Vasilenko
Да, депозитарий Атона/БКС/Райфа будет вам как бы должен, но получат они доступ к деньгам этим только после снятия санкций ЕС
Кекс Пекс
Вроде от Окея выплаты доходили держателям через евроклир?
Nikolai Vasilenko
Окей не знаю, а вот дивы Фикспрайса не дошли
Артем Шишкин
Дошли же
Nikolai Vasilenko
Очень мало кому, вам повезло. Там были нюансы
Sergio Tachini
ГПБ через Райф хранит?
Простой инвестор
Globaltrans не может выплатить дивиденды в Евроклир, он выплатит рубли в Citibank, они формальный акционер, как эмитент расписок. А дальше куча вопросов-рисков: примут ли они рубли? смогут ли конвертировать в доллары США (это предусмотрено депозитарным соглашением)? переведут ли доллары в Евроклир? переведёт ли Евроклир дивиденды в Райф?
Залим Сохов
Судя по выбору активов, ловить на российском рынке акций в ближайшие полгода нечего. Буду ждать перелой по индексу 😭
GG GG
Складывается ощущение, что у Элвиса инсайд из Вашингтона))) вроде одни новости все читаем, но откуда такая сильная вера в мир через неделю, неясно)
Ed
Я недавно задумался. А почему 20-е апреля? Чей это нарратив? Не уж то Трамп решил к Пасхе приурочить перемирие сам? ИМО пасхальное перемирие — это типичная для российской дипломатии линия: апелляция к «традиционным духовным ценностям», «святости» момента. Выводы делает уже каждый сам.
GG GG
ну тут и 20-е апреля, и 30-е апреля, и 9-е мая - под все эти даты можно придумать основания. Просто мы до сих пор на этапе а) согласования дип.ведомств б) зерновой сделки, т.е. очевидно, что весь процесс к миру ждать не быстро. Остается лишь надеяться, что реальное положение дел скрывается, и люди наверху ведут переговоры и вот-вот заключат "сделку". Но в конце 21 года мы тоже так думали, а оказалось, что ни о чем там не договорились и близко
Ed
Я думаю, сейчас прекрасное окно для этого. Мы сближаемся с США, Трамп и Винс ненавидят Зеленского и злятся на Европу и поддержку Зеленского, авторитаризм. Главная причина озвучена, территории озвучены. У нас 9 мая ожидается огромное количество лидеров. Комбинации не хватает перемирия,
Monko
Др гитлера?)
Александр Микитчак
Мне вспоминается, как Элвис был уверен в скором завершении ковида и переоцененности его последствий. Верю, что и в этот раз он окажется прав.
Юрий Пономарев
Немного про мир. Вчера разговаривал с братом, он в районе Артёмовска, в артиллерии. Так вот он что то не ждёт дембеля в этом году. И даже наоборот, со стороны МО гайки малёхо подкручивают говорит. Есть ли место о мире говорить.....?